投资建议

短期关注:(1)钢价已经连续第10周环比下降,再创历史新低;(2) 热卷相对螺纹的溢价、以及新疆螺纹钢相对上海的溢价均持续走高, 近2个月以来,溢价幅度分别上涨150元/吨、300元/吨;(3)新材料和大宗商品电商板块已连续第4周跑赢大盘,我们继续坚定看好在渠道崛起的大背景下,钢铁电商的投资机会。

板块观点:从2个月以上的视角来看,钢铁行业产能彻底退出的困境没有得到根本性的改善;我们对钢铁行业基本面偏谨慎,但对板块配置却是看多的,主要的大逻辑是在行业整体不景气的情况下,很多的公司会转型,很多的商业模式也会转型。

股票关注:欧浦智网、上海钢联、常宝股份、凌钢股份、宝钢股份

一周回顾

钢矿价格继续走弱,热轧较螺纹钢溢价大幅上涨。Myspic 综合指数下跌0.56%,铁矿石综合指数下跌0.31%,新疆三级螺纹钢价比上海三级螺纹钢价高200元/吨,溢价连续第三周上涨;上海热轧价比上海三级螺纹钢价高110元/吨,溢价较上周大幅上涨60元/吨,显示了工业用钢价格更为坚挺。

高炉开工率下降,经销商库存转涨为跌。全国163家钢厂高炉开工率80.11%,较上周下跌1.24个百分点;唐山150座高炉开工率为85.37%, 较上周下跌1.57个百分点;全国重点城市经销商库存继上周出现罕见上涨之后,本周转为下跌3.8%。

新材料和大宗商品电商板块连续第4周显著跑赢市场。本周市场整体大幅回暖,光大新材料指数和大宗商品电商指数连续第四周显著跑赢市场,分别大幅上涨10.3%和11.5%,跑赢沪深300指数4.5个百分点、5.7个百分点。

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