上周，黑色系期盘和现货价格均触及年内新低，周度跌幅也为年内最大。多重原因交织形成近期巨大的黑色系价格下行压力，其中：
1. 螺纹去库速度放缓，引发市场对九月旺季钢材需求高度的疑问；
2. 供应端见底回升，且后期复产速度不明确，供应过剩担忧难以缓解；
3. 美国制造业PMI、ADP就业、非农就业人数、美联储褐皮书的发布，使美国降息和经济衰退之间的博弈加剧，也加深了全球市场恐慌情绪，各大类资产价格快速下跌，拖累国内交易情绪；
4. 外贸前景担忧；针对钢铁直接出口和间接出口的反倾销调查不断出现，虽然暂无短期影响，但强化钢材出口见顶预期；
这些不利因素叠加市场对钢材消费旺季需求顶点的共识缺乏，导致市场提前定价“金九银十”需求不及预期，形成盘面价格踩踏式下跌。
预期低迷也反映出市场对利好政策出台的急切期待：2024年仅剩四个月，经济动能的提升仍需依靠财政和货币政策的助力。
相较于市场弥漫的悲观情绪，我们认为黑色系价格在深跌后具备企稳并小幅反弹的潜力：
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