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2014年1月上旬钢铁行业运行数据点评:钢材出厂价格大幅下滑-金属展-冶金展-钢铁展-2014年广州巨浪金属暨冶金工业展
2014年1月22日 金属展-冶金展-钢铁展-2014年广州巨浪金属暨冶金工业展 |
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| 2014年1月上旬钢铁行业运行数据点评:钢材出厂价格大幅下滑
研报招商证券2014-01-22 09:23我要分享 0
粗钢日产量环比反弹,再次逼近200万吨。根据中钢协最新统计数据,14年1月上旬预估全国粗钢日均产量199.68万吨,环比13年12月下旬的196.06万吨上升了3.62万吨或1.85%,同期重点钢企粗钢日产为167.46万吨,环比13年12月下旬的163.84万吨上升了3.62万吨或2.21%。
行业传统淡季销售形势依然严峻,本旬销量较上月同期降3.48%。据中钢协统计,1月上旬中钢协86家重点钢铁企业钢材日均销量128.8万吨,较13年12月上旬的133.45万吨下滑了4.65万吨或3.48%;从细分品种来看,本旬长材销量达到了644.6万吨,较去年12月上旬的684万吨下滑了5.74%;同期板带材销量610.8万吨,较去年12月上旬的612万吨的下降了0.17%。
重点钢企业库存量降至12个月新低。中钢协统计数据显示本旬86家重点企业钢材库存下滑至1214万吨,环比去年12月下旬的1287万吨下滑了73.27万吨或5.69%;旬末库存量相当于日产量7.56天,环比去年12月下旬7.54天上升0.02天,低于13年均值0.05天;旬末库存量相当于日销售量9.43天,环比去年12月下旬的7.34天上升2.08天,比13年平均值高了0.48天。
钢材出厂价格下滑2.11%至3904元/吨。本旬86家重点企业钢材旬均售价报3904元/吨,环比13年12月下旬的3988元/吨下降了84元/吨或2.11%,分品种看,长价格下滑幅度更大,本旬长材销售价格报3662元/吨,环比下降1.3%,板材价格环比下降了0.2%至4066元/吨。
投资策略:我们在前期报告中曾经提示,由于中游经销商看淡后市行业景气度,接货意愿较弱,因此钢材库存正向上游堆积,若年底资金面持续紧张,可能引发钢厂新一波去库存行为,从而引发钢价新一波下滑,从本旬行业运行数据来看,从很大程度上印证了我们此前的判断,重点钢企库存大幅将至一年新低,同时伴随钢价的大幅下滑,资金面的持续紧张是引发本轮钢价回调的主要原因;此外,环保减产力度的加大对于煤焦钢产业链上游原材料价格形成巨大压力,期货市场焦煤和焦炭形成单边下跌行情,也对下游的钢价带来一定压力;铁矿石是产业链最抗跌,也往往是最后下跌的品种,目前来看,铁矿石存在较大补跌风险,或引发钢价新一波调整。
风险提示:1)钢材库存处于高位。2)若钢产量控制不力,钢价可能回调。
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